L'inflation est remontée à 3,4 % en France en octobre 2026. Qu'est-ce que cela change pour les entreprises ?

Évitez les généralités (« c'est mauvais pour le pouvoir d'achat »). Le jury attend un raisonnement d'étudiant en gestion : des chiffres, un mécanisme, des conséquences concrètes pour une entreprise, puis votre avis.

1. Définir et chiffrer (30 secondes). L'inflation est la hausse générale et durable du niveau des prix ; l'Insee la mesure par l'indice des prix à la consommation, en glissement sur un an. Selon l'estimation provisoire publiée par l'Insee le 30 octobre 2026, les prix ont augmenté de 3,4 % sur un an en octobre 2026, après 3,1 % en septembre. Le moteur est clair : l'énergie, en hausse de 24,1 % sur un an. Les services progressent de 2,7 %, l'alimentation de 1,2 %, et les produits manufacturés reculent même de 0,2 %. Dans la zone euro, l'inflation a atteint 3,8 % en septembre 2026.

2. Expliquer le mécanisme (30 secondes). C'est une inflation importée, un choc d'offre : la guerre en Iran et les menaces sur le détroit d'Ormuz ont fait flamber le pétrole et le gaz. Ce n'est pas une économie en surchauffe : au contraire, le PIB français a reculé de 0,1 % au troisième trimestre 2026, après un recul au premier trimestre et une stagnation au deuxième. Hausse des prix et croissance en panne : c'est le scénario que les économistes appellent stagflation.

3. Les conséquences pour les entreprises (1 minute 30). Organisez-les en quatre effets.

Les coûts. Les entreprises grosses consommatrices d'énergie (chimie, métallurgie, transport, agriculture) voient leurs coûts bondir, et le prix du transport touche tout le monde.

Les marges et le pouvoir de fixer les prix. Tout dépend de la capacité à répercuter la hausse sur le client. Une marque de luxe le peut ; une PME sous-traitante liée à un grand donneur d'ordres par un contrat annuel, beaucoup moins. D'où l'importance des clauses d'indexation dans les contrats et des renégociations commerciales.

Le financement. Pour éviter que le choc ne s'installe, la BCE a relevé ses taux à deux reprises en 2026, en juin puis en septembre, portant le taux de dépôt à 2,50 %, niveau maintenu le 29 octobre 2026. Emprunter coûte plus cher : l'investissement a reculé de 0,6 % au troisième trimestre. Le taux d'emprunt de l'État français à 10 ans a dépassé 5 %, une première depuis 2002.

Les salaires. Les salariés réclament des hausses pour préserver leur pouvoir d'achat. Si les entreprises augmentent les salaires puis leurs prix, on entre dans une boucle prix-salaires : ce sont les « effets de second tour » que la BCE veut empêcher.

4. Votre avis (30 secondes). Prenez position avec nuance : « Pour l'instant, cette inflation reste concentrée sur l'énergie, alors qu'en 2022-2023 la hausse s'était diffusée à l'alimentation et à toute l'économie. Le vrai risque pour les entreprises est double : des marges écrasées pour les PME industrielles, et un coût du crédit qui freine l'investissement au moment où il faudrait investir dans la transition énergétique, justement pour être moins dépendant du pétrole. » Puis reliez à votre projet : « Dans mon alternance aux achats, j'ai vu nos fournisseurs de transport appliquer une surcharge carburant dès l'été. C'est ce qui m'a fait comprendre l'intérêt des contrats indexés. »

Les relances à préparer.

« Pourquoi la BCE monte-t-elle ses taux alors que la croissance recule ? » Montrez le dilemme : la hausse des taux ne fait pas baisser le pétrole, mais elle évite que le choc se diffuse aux salaires et aux autres prix. Le prix à payer est un ralentissement.

« Qui dirige la BCE ? » Christine Lagarde, qui a annoncé qu'elle quitterait ses fonctions le 7 février 2027, avant la fin de son mandat. Sa succession est un enjeu à suivre.

Dernier conseil. Ces chiffres datent de fin octobre 2026 ; l'Insee publie les résultats définitifs d'octobre le 13 novembre 2026. Mettez-les à jour la veille de votre oral : citer le dernier chiffre paru prouve que vous suivez vraiment l'actualité.