Retour à la fiche
Question d'oral
Les crypto-actifs peuvent-ils remplir les trois fonctions de la monnaie (unité de compte, échange, réserve de valeur) ?
Réponse d'oral
Les crypto-actifs peuvent remplir les trois fonctions de la monnaie - unité de compte, intermédiaire des échanges et réserve de valeur - mais de manière très inégale et limitée. Une monnaie repose sur la confiance et sur une acceptation suffisamment large. Or, pouvoir acheter un objet avec du bitcoin ne suffit pas à en faire une monnaie utilisée au quotidien. Il faut aussi que les prix soient exprimés dans cette unité et que chacun puisse raisonnablement compter sur son pouvoir d’achat.Comme unité de compte, les crypto-actifs restent peu employés : les salaires, les loyers et les courses sont généralement chiffrés en euros ou en dollars. Même lorsqu’un commerçant accepte le bitcoin, il convertit souvent un prix fixé en monnaie classique. Comme intermédiaire des échanges, ils fonctionnent réellement dans certains réseaux et permettent des transferts sans passer directement par une banque. Mais leur acceptation limitée, les frais et parfois les délais freinent cet usage. En septembre 2021, le Salvador a ainsi donné cours légal au bitcoin, sans que cela suffise à généraliser son utilisation quotidienne.La fonction de réserve de valeur est la plus discutée. Le bitcoin peut conserver de la richesse dans le temps, mais son cours très instable expose à de fortes pertes : en 2022, il a perdu environ 65 % de sa valeur en dollars. Les stablecoins cherchent davantage de stabilité en suivant une monnaie comme le dollar, mais dépendent de la solidité de leur mécanisme et, souvent, de leurs réserves. La question devient alors celle-ci : une innovation technique suffit-elle à créer la confiance collective qui fait vivre une monnaie ?
Autres questions
1.Pourquoi le PIB est-il devenu l’indicateur central de la performance économique, et que mesure-t-il mal ?2.Comment distinguer inflation “par la demande” et inflation “par les coûts” à partir d’un exemple concret (énergie, salaires, pénuries) ?3.Pourquoi vise-t-on souvent une inflation autour de 2 % plutôt que 0 % ? Qu’est-ce que cela change pour les ménages et les entreprises ?4.Chômage frictionnel, conjoncturel, structurel : comment les distinguer, et quelles politiques sont pertinentes dans chaque cas ?5.Nominal vs réel : comment l’inflation peut-elle donner l’illusion d’une hausse de salaire ou de croissance ?