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Question d'oral
Qu’est-ce qu’une banque centrale et quelles sont ses fonctions (taux, liquidité, prêteur en dernier ressort) ?
Réponse d'oral
Une banque centrale est l’institution qui pilote la politique monétaire d’un pays ou d’une zone économique : elle agit sur les taux d’intérêt, fournit de la liquidité aux banques et joue le rôle de prêteur en dernier ressort. C’est la « banque des banques » : elle ne finance pas les achats des particuliers, mais permet aux banques commerciales de se refinancer. Dans la zone euro, la Banque centrale européenne, installée à Francfort, conduit cette politique avec les banques centrales nationales. Son objectif principal est la stabilité des prix, avec une inflation de 2 % à moyen terme. Depuis 2021, cet objectif est explicitement symétrique : les écarts au-dessus comme au-dessous sont indésirables.Son premier levier est celui des taux directeurs, qui influencent le coût du crédit. Lorsqu’ils augmentent, emprunter devient généralement plus cher : les ménages reportent certains achats et les entreprises certains investissements. La demande ralentit, ce qui aide à freiner l’inflation. Par exemple, entre juillet 2022 et septembre 2023, la BCE a relevé son taux de dépôt de −0,5 % à 4 %. Elle gère aussi la liquidité, c’est-à-dire les réserves permettant aux banques de régler leurs paiements.Enfin, comme prêteur en dernier ressort, elle peut apporter des liquidités d’urgence à une banque solvable qui manque temporairement d’argent, sous conditions et contre garanties. L’objectif est d’éviter qu’une difficulté passagère déclenche une panique générale, non de sauver automatiquement toute banque en faillite. Elle contribue également à la surveillance bancaire. Toute la difficulté consiste donc à protéger la monnaie sans étouffer l’activité économique.
Autres questions
2.Comment les taux directeurs se transmettent-ils à l’économie réelle (ménages, entreprises) ? Donnez deux canaux.3.Pourquoi la BCE vise-t-elle une inflation de 2 % à moyen terme ? En quoi la cible est-elle dite “symétrique” ?4.Quelle différence entre politique monétaire et politique budgétaire ? Comment interagissent-elles en période de crise ?5.Qu’est-ce que le quantitative easing (QE) ? Par quels mécanismes peut-il soutenir l’activité ?