Retour à la fiche
Question d'oral
Pourquoi la BCE vise-t-elle une inflation de 2 % à moyen terme ? En quoi la cible est-elle dite “symétrique” ?
Réponse d'oral
La BCE vise une inflation de 2 % à moyen terme pour garantir la stabilité des prix tout en gardant une marge de sécurité contre la baisse générale des prix ; cette cible est dite symétrique parce qu’une inflation durablement inférieure à 2 % est aussi indésirable qu’une inflation durablement supérieure. L’objectif n’est donc pas de supprimer toute hausse des prix. Une inflation faible et prévisible permet aux ménages et aux entreprises de mieux préparer leurs dépenses, leurs investissements et leurs emprunts.Pourquoi ne pas viser 0 % ? Parce qu’un choc économique pourrait alors faire basculer plus facilement la zone euro dans la déflation. Si les prix baissent durablement, certains achats peuvent être reportés, les entreprises voient leurs recettes diminuer et le poids réel des dettes augmente. Une inflation légèrement positive laisse aussi davantage de place pour réduire les taux d’intérêt en période de crise. Concrètement, avec 2 % d’inflation annuelle, un panier moyen coûtant 100 euros passe à 102 euros après un an : les prix augmentent, mais à un rythme modéré.La BCE a clarifié cette symétrie lors de sa revue stratégique de juillet 2021 : 2 % n’est pas un plafond, mais un point d’arrivée. « À moyen terme » signifie qu’elle ne cherche pas à corriger chaque variation mensuelle, car ses décisions agissent avec retard. Une flambée temporaire du pétrole ne se traite pas comme une hausse persistante de tous les prix. Toute la difficulté est alors de ramener l’inflation vers la cible sans freiner inutilement l’emploi et l’activité.
Autres questions
1.Qu’est-ce qu’une banque centrale et quelles sont ses fonctions (taux, liquidité, prêteur en dernier ressort) ?2.Comment les taux directeurs se transmettent-ils à l’économie réelle (ménages, entreprises) ? Donnez deux canaux.4.Quelle différence entre politique monétaire et politique budgétaire ? Comment interagissent-elles en période de crise ?5.Qu’est-ce que le quantitative easing (QE) ? Par quels mécanismes peut-il soutenir l’activité ?