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Question d'oral
Pourquoi assiste-t-on à un retour de bâton contre l'ESG depuis 2022 ?
Réponse d'oral
Le retour de bâton contre l’ESG depuis 2022 s’explique par la crise énergétique, la polarisation politique et les doutes sur la crédibilité de ses critères. Avec la guerre en Ukraine, la sécurité d’approvisionnement et le prix de l’énergie passent au premier plan. Les entreprises pétrolières et gazières enregistrent alors de fortes performances boursières. Cela fragilise l’idée selon laquelle investir de façon responsable serait toujours plus rentable. L’inflation renforce aussi les critiques contre le coût des obligations environnementales et des déclarations imposées aux entreprises.Aux États-Unis, l’ESG devient surtout un sujet de guerre culturelle. Des responsables républicains accusent les grands gestionnaires d’actifs d’imposer des choix politiques progressistes avec l’argent des épargnants. En décembre 2022, la Floride annonce ainsi le retrait d’environ deux milliards de dollars confiés à BlackRock. Derrière cette offensive, il y a une question réelle : qui doit fixer les priorités collectives, les élus ou les investisseurs ? Mais il y a aussi la défense d’intérêts économiques, notamment ceux des producteurs d’énergies fossiles.Enfin, l’ESG souffre de ses propres ambiguïtés. Les notes peuvent varier fortement selon les agences. Elles mesurent parfois davantage les risques financiers encourus par une entreprise que ses effets sur la planète. Une bonne note ne signifie donc pas forcément une activité vertueuse. Les accusations de greenwashing nourrissent cette défiance. Ce recul ne condamne pas toute responsabilité des entreprises : il invite à distinguer les promesses commerciales des résultats mesurables. La vraie question devient alors : comment rendre l’entreprise responsable sans lui laisser définir seule ce que signifie l’être ?