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    FMI et Banque mondiale : les institutions de Bretton Woods et la gouvernance financière mondiale

    Institution
    8 min de lecture1944 – aujourd'hui

    Nées en 1944 à Bretton Woods pour éviter le retour des années 1930, le FMI (stabilité monétaire, prêts d'urgence) et la Banque mondiale (financement du développement) sont les gardiens de l'ordre économique d'après-guerre. Prêteurs en dernier ressort des États en crise (Mexique 1982, Asie 1997, Grèce 2010, Argentine, Sri Lanka), ils imposent des conditions contestées (ajustement structurel, consensus de Washington). Dominés par les États-Unis et l'Europe, ils sont concurrencés par la Chine et les BRICS, et interrogés sur leur légitimité.

    Définition

    Le Fonds monétaire international (FMI, Washington, 191 États membres) veille à la stabilité du système monétaire international : surveillance des économies (consultations de l'article IV, World Economic Outlook), prêts aux pays en crise de balance des paiements assortis de conditionnalités (programmes d'ajustement), assistance technique. Ses ressources (environ 1 000 milliards de dollars) viennent des quotes-parts des États, qui déterminent aussi leurs droits de vote (États-Unis 16,5 %, seuls à détenir une minorité de blocage sur les décisions à 85 % ; Chine 6 %, France 4 %). Il émet les DTS (droits de tirage spéciaux, actif de réserve : 650 milliards alloués en 2021). Directrice générale : Kristalina Georgieva (depuis 2019, reconduite en 2024) ; par convention, un Européen dirige le FMI, un Américain la Banque mondiale.
    Le Groupe de la Banque mondiale (Washington, 189 membres) finance le développement : la BIRD (prêts aux pays à revenu intermédiaire), l'IDA (dons et prêts concessionnels aux plus pauvres), la SFI (secteur privé), la MIGA (garanties), le CIRDI (arbitrage) ; environ 100 milliards d'engagements par an ; président Ajay Banga (depuis 2023). Ses missions déclarées : éliminer l'extrême pauvreté, promouvoir une prospérité partagée « sur une planète vivable ».
    Concepts : Bretton Woods (1944 : changes fixes, dollar convertible en or, fin en 1971-1973), ajustement structurel (années 1980-1990), consensus de Washington (Williamson, 1989 : discipline budgétaire, libéralisation, privatisation), conditionnalité, aléa moral, restructuration de dette (Club de Paris, Cadre commun du G20), aide publique au développement (APD, objectif 0,7 % du RNB).

    Contexte

    Bretton Woods (juillet 1944). 44 pays réunis dans le New Hampshire sous la direction de Harry Dexter White (États-Unis) et John Maynard Keynes (Royaume-Uni) : Keynes veut une monnaie mondiale (le bancor) et une chambre de compensation ; White impose le dollar ; le FMI (stabilité des changes) et la BIRD (reconstruction, puis développement) naissent ; le GATT (1947) complète le système ; l'URSS ne ratifie pas. Le système des changes fixes (parités ajustables autour du dollar, lui-même convertible en or à 35 dollars l'once) tient jusqu'à ce que Nixon suspende la convertibilité (15 août 1971) ; les accords de la Jamaïque (1976) légalisent les changes flottants : le FMI perd sa mission d'origine et se réinvente en pompier des crises.
    L'ère de l'ajustement (1982-2000). La crise de la dette (Mexique, août 1982) fait du FMI le prêteur des pays du Sud : des plans d'ajustement structurel (baisse des dépenses, dévaluation, privatisations, ouverture) dans 70 pays, avec la Banque mondiale ; les « décennies perdues » de l'Amérique latine et de l'Afrique, les émeutes de la faim, les critiques (Stiglitz, ancien économiste en chef de la Banque : La Grande Désillusion, 2002) ; la crise asiatique (1997-1998 : Thaïlande, Indonésie, Corée) et la crise russe (1998) puis argentine (2001) discréditent le FMI, accusé d'aggraver les crises ; l'initiative PPTE (1996) et l'annulation de dette (Gleneagles, 2005) tentent de réparer.
    Après 2008. Le FMI, marginalisé dans les années 2000 (les émergents remboursent par anticipation), revient avec la crise financière : le G20 triple ses ressources (Londres, avril 2009), il participe à la troïka en Europe (Grèce, Irlande, Portugal : première fois dans des pays riches), reconnaît ses erreurs (2013, le multiplicateur budgétaire ; 2016, « le néolibéralisme survendu ? ») et évolue (attention aux inégalités, au climat, au genre sous Lagarde 2011-2019 et Georgieva). La réforme des quotes-parts (2010, appliquée en 2016 après cinq ans de blocage du Congrès américain) donne un peu plus de poids à la Chine ; la Chine crée ses propres institutions (BAII, 2015 ; Nouvelle banque de développement des BRICS, 2014) et devient le premier créancier bilatéral des pays pauvres (routes de la soie). Le Covid (allocation de DTS de 650 milliards, 2021), la guerre d'Ukraine (prêt de 15,6 milliards à l'Ukraine, 2023), les crises de dette (Sri Lanka, Ghana, Zambie, Pakistan, Égypte, Argentine avec Milei en 2025 : 20 milliards) occupent l'agenda actuel ; la Banque mondiale sous Banga cherche à mobiliser le privé pour le climat et à réformer son capital (Sommet de Paris, 2023). Trump II remet en cause l'engagement américain (revue des institutions, 2025) sans retrait.

    Mécanismes

    Un prêt du FMI. Un pays en crise (réserves épuisées, dette insoutenable) demande un programme ; le FMI négocie une lettre d'intention (mesures : déficit, réformes, taux de change) ; le prêt est décaissé par tranches, conditionnées aux revues ; le taux est bas mais la conditionnalité forte ; le FMI est créancier prioritaire. Instruments : accord de confirmation (stand-by), facilité élargie, ligne de crédit flexible (pour les bons élèves), facilité pour la résilience (climat, 2022). Les prêts en cours : Argentine (le plus gros débiteur, 44 puis 20 milliards), Ukraine, Égypte, Pakistan.
    La conditionnalité et ses effets. Elle vise à restaurer la solvabilité et la confiance ; ses critiques : elle impose un modèle uniforme (le consensus de Washington), frappe les pauvres (subventions supprimées, services publics), aggrave la récession (austérité procyclique), viole la souveraineté ; ses défenseurs : sans réformes, l'argent est perdu ; le FMI ne fait que prêter ce que les marchés refusent. Le FMI a réduit et ciblé ses conditions depuis 2009 (« streamlining »), sans faire taire la critique.
    La gouvernance. Les droits de vote suivent le capital ; les États-Unis et l'Europe (un tiers des voix) dominent ; la « chaise » américaine peut bloquer les grandes décisions ; le partage des postes (Européen au FMI, Américain à la Banque) est contesté depuis 2011 sans être rompu ; les administrateurs représentent des groupes de pays ; l'Afrique a obtenu un troisième siège (2024). La réforme des quotes-parts (16e révision, 2023) a augmenté les ressources sans changer la répartition, faute d'accord sur la Chine.
    La Banque mondiale en pratique. Projets (routes, écoles, énergie, santé), prêts liés à des politiques, savoir (rapports, indicateurs Doing Business abandonnés en 2021 après un scandale de manipulation), garanties ; l'IDA reconstituée tous les trois ans (100 milliards en 2024) ; la Banque est le premier financeur mondial du climat (40 milliards par an), tout en étant accusée de financer les énergies fossiles.

    Enjeux & débats

    1) Le FMI, pompier ou pyromane ? Stiglitz et les critiques hétérodoxes l'accusent d'avoir aggravé les crises asiatique, russe, argentine et grecque par des remèdes dogmatiques ; ses défenseurs (Rogoff, Blanchard) rappellent qu'il intervient quand tout a échoué, qu'il a stabilisé des dizaines de pays et qu'il a appris de ses erreurs. Le FMI lui-même a publié ses mea culpa (2003 sur l'Argentine, 2013 sur la Grèce).
    2) Qui doit diriger ? La convention Europe/États-Unis est jugée coloniale par les émergents ; Lagarde, Georgieva, Banga (Indo-Américain) montrent une ouverture limitée ; la réforme des quotes-parts se heurte au veto américain de fait et à la crainte de donner du pouvoir à la Chine ; l'alternative (BAII, banque des BRICS) reste petite (la BAII prête 10 milliards par an contre 100 pour la Banque mondiale).
    3) La dette du Sud. 60 % des pays à faible revenu sont en risque de surendettement (2024) ; les créanciers ont changé (Chine, fonds privés) et le Club de Paris ne suffit plus ; le Cadre commun du G20 (2020) est lent (Zambie, trois ans) ; les propositions (annulation, échange dette-climat, réforme de l'architecture : « Initiative de Bridgetown » de la Barbade, Sommet de Paris 2023) s'opposent à la réticence de la Chine et des créanciers privés.
    4) Le climat et la réforme des banques multilatérales. Faire des banques de développement les financeurs de la transition (objectif de « milliards aux billions », 1 000 milliards par an pour le Sud selon les estimations) suppose plus de capital (les actionnaires refusent), plus de risque et de mobiliser le privé (qui vient peu) ; la Banque mondiale a élargi son mandat (« planète vivable », 2023) sans les moyens.
    5) L'Argentine, laboratoire permanent. 22 programmes depuis 1958, le plus gros prêt de l'histoire (57 milliards accordés en 2018 sous Macri), défaut en 2020, nouveau programme avec Milei (2025, 20 milliards, libéralisation du change) : le pays incarne la question de l'aléa moral (prêter à un mauvais payeur) et de la politisation des prêts (soutien américain à Macri puis à Milei).

    Exemples

    • Keynes contre White (1944) : Keynes propose le bancor et une union de compensation pénalisant les excédents ; White impose le dollar-or ; Keynes meurt en 1946, épuisé.
    • 15 août 1971 : Nixon suspend la convertibilité du dollar en or (« Nixon shock ») ; fin de Bretton Woods ; Connally : « le dollar est notre monnaie et votre problème ».
    • Mexique, août 1982 : le ministre Silva Herzog annonce que le Mexique ne peut plus payer ; début de la crise de la dette du tiers-monde.
    • Indonésie (1998) : la photo de Michel Camdessus, bras croisés, dominant Suharto qui signe l'accord ; symbole de l'arrogance du FMI.
    • Argentine (décembre 2001) : défaut de 100 milliards, cinq présidents en deux semaines, corralito ; le FMI reconnaît ses erreurs en 2004.
    • DSK (2007-2011) : relance keynésienne assumée en 2008-2009 ; démission après l'affaire du Sofitel (mai 2011) ; Lagarde lui succède.
    • DTS 2021 : 650 milliards alloués pour le Covid, au prorata des quotes-parts : les riches reçoivent le plus, d'où les appels à la réallocation.
    • Sommet de Paris (juin 2023) : « nouveau pacte financier mondial » ; Macron et Mia Mottley (Barbade) ; promesses de réforme des banques multilatérales.

    Pièges & confusions

    • Confondre FMI et Banque mondiale. Le FMI prête aux États en crise (court terme, balance des paiements) ; la Banque finance le développement (long terme, projets).
    • Croire que le FMI fixe encore les changes. Cette mission a disparu en 1971-1976 ; il surveille et prête.
    • Ignorer la règle des 85 % et les 16,5 % américains. C'est le veto de fait ; question classique.
    • Réduire le FMI à l'austérité. Il a évolué (inégalités, climat, mea culpa) ; présentez le débat.
    • Oublier la Chine. Premier créancier bilatéral du Sud, elle change la donne de la dette et de la gouvernance.

    Usage concours / oral

    Sujets où mobiliser cette fiche : « L'économie mondiale a-t-elle besoin de règles ? », « L'aide au développement est-elle efficace ? », « La dette est-elle un instrument de domination ? », « Peut-on imposer des réformes de l'extérieur ? », « Le monde est-il encore américain ? ». Fiche d'économie internationale, incontournable en école de commerce.
    À l'oral, tenez 1944 (Keynes/White), 1971, les deux institutions et leurs missions, les quotes-parts (16,5 %, 85 %), la conditionnalité et le consensus de Washington, trois crises (Mexique 1982, Asie 1997, Grèce 2010), le cas argentin, les mea culpa du FMI, la Chine et la réforme. Georgieva et Banga sont les noms actuels ; Stiglitz la critique de référence.
    Angle d'attaque conseillé : partir de la photo de Camdessus et Suharto (1998) pour poser la question du pouvoir du FMI sur les États, puis montrer comment l'institution a évolué et comment la Chine la concurrence.

    Sources

    • Fonds monétaire international
    • Groupe de la Banque mondiale
    • Joseph Stiglitz, La Grande Désillusion (2002)
    • Benn Steil, The Battle of Bretton Woods (2013)
    • Jean-Pierre Allegret et Pascal Le Merrer, Économie de la mondialisation

    Questions d'oral

    1Que s'est-il décidé à Bretton Woods en 1944 ?2Quelle différence entre le FMI et la Banque mondiale ?3Comment sont répartis les droits de vote au FMI et pourquoi est-ce contesté ?4Qu'est-ce que la conditionnalité et pourquoi est-elle critiquée ?5Que sont l'ajustement structurel et le consensus de Washington ?

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